不雅点网 2025年年终，恰是外卖大战最犀利的时刻，好意思团、京东、阿里三家大厂各自开启斗争姿态；但在这场波涛背后，主东说念主公之一好意思团正鄙人一盘更大的棋，将业务延续蔓延向时下热点的具身智能投资规模。

自2025年5月运转，好意思团接连领投了它石智航天神轮、星海图A4及A5轮、度假投资自变量A轮孺子，以及参投了妙动科技天神轮。

来到2026年，好意思团旗下的投资机构好意思团龙珠进一步运转寻找更具备行业代表性的企业。5月7日，大模子公司月之暗面示意，将完成新一轮约20亿好意思元融资，投后估值或打破200亿好意思元，领投的机构恰是好意思团旗下的好意思团龙珠，此外还有水木老本、中国迁移、CPE源峰等参投。

自2026年1月至5月，月之暗面半年内累计融资超39亿好意思元，总融资额超376亿元，成为国内大模子创业公司中累计融资最多的企业。据华峰老本长远，当今月之暗面的年度时常性收入在4月已超2亿好意思元。

“跨界”押注月之暗面

好意思团龙珠对月之暗面的刺目并非一时兴起。

时间回到2023年6月，诞生仅2个月的月之暗面才完成天神轮融资，融资金额约合20亿元东说念主民币，此时好意思团龙珠依然入场，投资方还包括红杉中国、真格基金、本日老本等，基本囊括了国内头部早期投资机构。

2024年2月，月之暗面完成A轮融资，此时投资方除了好意思团以外，还新增小红书、阿里影业、招商局中国基金等互联网平台及产业老本；8月，其完成B轮融资，腾讯投资、高榕创投、阿里巴巴、三七互娱参投。

来到2025年12月，月之暗面完成C轮融资，好意思团投资方新增IDG老本、王慧文。此轮融资之后，月之暗面的市值达到43亿好意思元。

后于2026年春节时间，月之暗面又完成超7亿好意思元融资；3月，其进行了新一轮10亿好意思元融资，公司估值已攀升至180亿好意思元。

“C轮融资资金将用于愈加激进地扩增显卡，加快K3模子的教师和研发。部分资金用于2026年的激发见地和期权回购见地。”据月之暗面长远，2026年公司的平均激发瞻望是2025年的200%，同期见地大幅上调期权回购额度，其还发布里面信称，比拟于二级商场，公司判断还不错从一级商场召募更大宗资金。

竟然如斯，2026年5月，好意思团龙珠领投的20亿好意思元融资简直运转了。

据好意思团龙珠合资东说念主王新宇公开示意，月之暗面Kimi的年度时常性收入在2026年3月初打破1亿好意思元，在4月延续增长至超2亿好意思元。

这一增长源于其K2.5模子更新后的业务增长，而这亦然好意思团所涉猎的业务类型。此前于2026年3月，好意思团的AI编程IDECatPaw怒放下载，就搭载了KimiK2.5编程模子，受到业内好评。

而翻看好意思团此前的科技投资阶梯，其所押注企业大多与其业务关连。

大家皆知，好意思团有两条投资线：一条是诞生于2017年的好意思团龙珠，由天图老本合资东说念主朱拥华担任首创合资东说念主；另一条则是好意思团战投，由好意思团CFO陈少晖指导。两条投资线在早期都投资了一多数和好意思团本人业务关连的消耗品牌，举例蜜雪冰城、古茗、叮咚买菜等。

但在消耗品牌投资以外，好意思团的科技投资疆域自2021年已运转逐渐蔓延。

据不雅点新媒体了解，罢休2026年3月，好意思团投资了朝上50家科技企业，开云体育其中10家依然完成上市，或正在鼓动上市，其投资类型也横跨具身智能、AI大模子、芯片半导体、智能硬件、自动驾驶等热点中枢赛说念。

外卖商东说念主的科技投资解围

一家聚焦土产货糊口作事的零卖类企业缘安在科技投资圈跑得申明鹊起？

从投资阅历看，好意思团龙珠于2021年运转慈祥科技和医疗规模的投资，其组建了科技投资团队，由合资东说念主王新宇带队，围绕电动化和智能化，慈祥AI、机器东说念主和总共前沿科技，主要投资半导体公司、机器东说念主、自动驾驶等。

但在这一时期，好意思团战投是动作领投方参与早期或重金钱名目，举例星河通用、它石智航等企业，而好意思团龙珠主要动作产业基金，进行跟投或聚首领投，如月之暗面A1轮、宇树科技B轮、C轮、法奥意威B轮，均在2021年至2024年之间。

在这些投资过程中，着实让好意思团龙珠被商场看到的案例发生在2023年。

彼时，其礼聘以A1轮领投方的身份初度押注月之暗面。好意思团龙珠老本合资东说念主王新宇曾公开示意，与月之暗面的线下疏通不外三个小时，大多疏通都在线上进行。

这昭着不适当日常VC机构的磨练逻辑，在王新宇的眼中，已往很长一段时间内，中国公司用五分之一致使极度之一的钱并肩其他国度的企业，但在将来这一逻辑将被改写。“具身智能是在作念一件打破性的事为什么还要比别东说念主少费钱？既然全球觉得具身智能是正确且有将来的，那这个赛说念的名目不是钱太多了，而是钱太少了。”

这段话，立下了好意思团龙珠的科技投资基准。

2024年运转，好意思团龙珠所投资的科技企业规模愈来愈无为，从玉树科技、星海图，到自变量机器东说念主，在其见地中，每一家重心企业都在追投的磋议规模之内，举例2025年至2026年间，好意思团龙珠接连参与了星海图的A4、A5、B轮融资。

2024-2026好意思团龙珠重心科技企业投资（初度投资时间）

值得防卫的是，在具身智能投资方面，好意思团战投更甚于好意思团龙珠。2020年，好意思团战投先在理念念汽车的D轮融资领投5亿元，被商场视为好意思团从消耗向科技投资跨界的信号。

而自2021年于今，好意思团战投投资了普渡科技、非夕机器东说念主、梅卡曼德、高仙机器东说念主、将来机器东说念主和星河通用机器东说念主。同期，其与好意思团龙珠一皆押注宇树科技，参与了该公司早期融资过程。

正如宇树科技首创东说念主所说，机器东说念主也太缺场景、缺数据，而好意思团隐讳国内2000＋市县的即时配送网罗，领有最复杂物理场景与落地资源，不错动作宇树营业化的泥土。言下之意，好意思团创投的投资，大部分与主营业务关连。

以普渡科技为例，该公司的智能配送机器东说念主不错与好意思团外卖业务进行协同操作，镌汰运力成本；九识智能的自动驾驶输送作事、高仙机器东说念主的清洁惩办有缱绻，也与好意思团的中枢业务发展强关连。

除了闯进科技投资赛说念以外，好意思团还在2022年11月诞生了深圳市好意思团机器东说念主臆想院，勇猛于无东说念主机、自动驾驶、具身智能等机器东说念主共性关节技艺研发，由好意思团副总裁、无东说念主机业务认真东说念主毛一年任好意思团机器东说念主臆想院理事长兼院长。

后于2024年12月开云体育，好意思团又将脚步踏入低空物流机器东说念主规模，诞生深圳极雀科技有限公司，触及智能无东说念主遨游器制造、智能机器东说念主的研发、东说念主工智能诈欺软件开导。